Переключиться на мобильную версию

Чем Украине грозит дефолт: опыт Аргентины и Греции

Спецтема: Дефолт Греции
Минфин грозит кредиторам дефолтом, попутно уверяя, что это никак не отразится на рядовых украинцах. Так ли это, разбиралась Юлия Шибалкина.
Чем возможный дефолт Украины может отличаться от дефолта Греции и Аргентины
Чем возможный дефолт Украины может отличаться от дефолта Греции и Аргентины
depositphotos.com

Согласно заявлениям министра финансов Наталии Яресько, факт дефолта никак не повлияет на процессы в стране и на жизнь простых украинцев.

Так это или не так? Что по этому поводу говорит печальный опыт Аргентины и Греции, пишет ЛігаБізесІнформ.

Аргентина

argentina.jpg

Дефолт в Аргентине произошел в декабре 2001 года и был кульминацией рецессии, которая началась еще в 1998 году. В стране царила ужасная безработица. Накануне дефолта аргентинцы начали массово снимать со своих счетов наличные и скупать доллары, в ответ на что правительство ввело ограничения на снятие наличных и покупку иностранной валюты. К тому же МВФ и другие международные организации отказали Аргентине в предоставлении очередных траншей. Разозленные и обеспокоенные люди вышли на улицы аргентинских городов: мирные собрания быстро переросли в ожесточенные столкновения, в ходе которых погибли несколько десятков человек. В конце концов президент страны бежал.

Читай также: Греция готова согласиться на условия кредиторов - FT

И.о. президента пробыл в должности всего неделю, но успел объявить дефолт по внешним обязательствам. Следующий и.о. ввел плавающий обменный курс, что в краткосрочной перспективе спровоцировало девальвацию и инфляцию. Из-за этого многие компании обанкротились, цены на импортные товары взлетели, а покупательная способность населения упала. Долларовые счета были принудительно конвертированы в национальную валюту. Безработица стала еще больше. В Аргентине возникла мультивалютность. Экономическое оживление началось в 2003 году благодаря удешевлению аргентинского экспорта и высокому спросу на сельскохозяйственную продукцию со стороны Китая и Бразилии.

После объявления дефолта доступ к иностранному капиталу для Аргентины и для частных компаний был потерян. Только благодаря тому что в стране начался экономический подъем, в 2005 году было реструктуризовано около 76% облигаций, по которым был объявлен дефолт. Вторая волна реструктуризации состоялась в 2010 году - тогда доля реструктурированных облигаций достигла 93%. Средства МВФ были возвращены полностью, коммерческих кредиторов - частично. Владельцы же остальных 7% облигаций продолжают настаивать на полной выплате Аргентиной долгов. Именно по этим обязательствам страна и объявила дефолт в июле 2014 года.

Греция

греция.jpgМногие забыли, но первый раз Греция объявила дефолт в марте 2012 года, хотя проблемы в стране начались в 2009-м. Гипотетически дефолт мог произойти еще в 2010 году, но тогда так называемая Тройка (Еврокомиссия, Европейский центробанк и МВФ) выделила Греции 110 млрд евро на следующие три года в обмен на меры экономии. Перспектива уменьшения расходов и повышения налогов возмутила греков, и в стране начались массовые забастовки и протесты, которые с небольшими перерывами продолжаются по сей день. Протесты нередко перерастали в потасовки и драки с полицией, были погибшие. Непродуманные меры экономии в 2010-2012 годах только углубили рецессию в Греции, многие жители оказались за чертой бедности.

В 2012 году "Тройка" согласилась предоставить Греции еще 130 млрд евро. Одним из условий получения этих средств была реструктуризация греческого долга, которая предусматривала значительное списание. Переговоры оказались несколько проще, чем в случае с Аргентиной. Дело в том, что, согласно греческому законодательству, достаточно было заручиться поддержкой двух третей кредиторов, чтобы полностью реструктурировать долг (который подпадает под действие национального законодательства). Новый кредит от "Тройки" также предусматривал новые меры экономии, но уже в комплексе со структурными реформами. Греки отреагировали на новую программу активизацией протестов.

Читай также: Замглавы НБУ о дефолте Греции: Украина - не самый проблемный ребенок МВФ

После получения второго пакета помощи, проведения реструктуризации и политических пертурбаций в 2013-2014 годах ситуация в Греции начала улучшаться (страна даже вернулась на международный рынок капитала). Однако в начале 2015-го греки привели к власти радикальных левых - партию СИРИЗА во главе с нынешним премьер-министром Алексисом Ципрасом, которые отказались от выполнения курса, определенного в 2012 году.

В ответ "Тройка" остановила сотрудничество. К 1 июля Греция пропустила платеж МВФ (а это фактически еще один дефолт) и ожидает референдума, на котором греки согласятся или не согласятся на возобновление сотрудничества с "Тройкой". Между тем в стране прекращена работа финучреждений и введены ограничения на безналичные расчеты.

Украина

yaresko.jpg

Итак, что будет с Украиной, если произойдет дефолт? В нашем случае речь идет о так называемом техническом (добровольном, стратегическом) дефолте, немного похожем на дефолты в Греции в 2012 году и в Аргентине в 2014м (если только Украина не прекратит переговоры с кредиторами, что очень маловероятно).

Сегодняшняя ситуация в Украине, к счастью, отличается от того, что было в Аргентине в 2001 году и происходит сегодня в Греции. Такой дефолт не угрожает нам "финансовой блокадой". Мы, конечно, на некоторое время потеряем доступ к частным кредитам, но программа МВФ останется в силе, удовлетворит потребность экономики Украины в ресурсах в ближайшие годы (хуже будет частным компаниям).

С другой стороны, нельзя расценивать дефолт и как рядовое событие, как это пытается подать правительство.

Читай также: Украина проведет переговоры с кредиторами на следующей неделе

Дефолт всегда несет в себе риски, и в течение оставшегося времени правительство обязано приложить все усилия, чтобы его избежать. Как видно из приведенных выше примеров, любой дефолт в той или иной степени подрывает доверие населения к банковской системе и национальной валюте, что грозит оттоком средств из банков и ростом спроса на валюту.

К тому же дефолт неизбежно наносит вред имиджу правительства как в глазах населения, так и международного сообщества, что может помешать реализации внутренней и внешней политики в дальнейшем.

Оценить серьезность рисков заранее трудно - все будет зависеть от реакции украинцев на грядущие события.

Автор:

Шибалкина.jpg

 

Юлия Шибалкина, экономист инициативы "Ціна держави" и Case Украина

Комментариев (14)
Оставляя комментарий, пожалуйста, помните о том, что содержание и тон Вашего сообщения могут задеть чувства реальных людей, непосредственно или косвенно имеющих отношение к данной новости. Пользователи, которые нарушают эти правила грубо или систематически, будут заблокированы.
Полная версия правил
Осталось 300 символов
Отсортировать по дате Вниз
Голос разума  (аноним)  02.07.2015, 15:24
Оценка:  +2
Голос разума
Надо кондонами запастись,для французской диеты,, потому как песец уже совсем близко, да еще и больной бешенством. Аминь, Украина!
гость  (аноним)  02.07.2015, 15:20
Оценка:  +2
гость
Опыт Аргентины весьма познавательный, но нужно учитывать что там не было предшествующих майдаунов,
Для Украины все будет гораздо трагичнее, и этого не избежать никому кроме геноцидников, которые тоже успеют смыться на чартерах...
гость  (аноним)  02.07.2015, 12:27
Оценка:  -8
гость
Украине теперь обогатится в несколько раз, когда россия будет выплачивать деньги за окупацию Крыма и войну в даунбассе.
Gaib    02.07.2015, 15:47
Оценка:  +5
Gaib
Украине выдали при новой власти около 20 лярдов - ты их почувствовал???
гость  (аноним)  02.07.2015, 12:13
Оценка:  +2
гость
Поки трамваї ходять.
гость  (аноним)  02.07.2015, 12:13
Оценка:  -7
гость
Московітяни - чемодан, вокзал, московітянщіна.
Воин света №752  (аноним)  02.07.2015, 11:52
Оценка:  -1
Воин света №752
Хуженебудет!
гость  (аноним)  02.07.2015, 11:51
Оценка:  0
гость
Для де кого садомазо,
це задоволення.
гость  (аноним)  02.07.2015, 11:30
Оценка:  -5
гость
Поки нам обіцяють гроші,
не все так пагано.
Dilema3    03.07.2015, 09:11
Оценка:  0
Dilema3
Обещать жениться - это еще не значит жениться...
гость  (аноним)  02.07.2015, 11:25
Оценка:  -1
гость
Мабуть, з фільмів жахів.
гость  (аноним)  02.07.2015, 11:24
Оценка:  -1
гость
У Татуся з яких джерел інформація?
Реклама
Мы в соцсетях
Реклама
Реклама
Реклама
Для удобства пользования сайтом используются Cookies. Подробнее здесь