- Горячие темы:
- Коммуналка
- Тесты bigmir)net
- ВНО в Украине 2024
Принуждение оговоркой: греческие власти придумали, как договориться с несогласными инвесторами
Отметим,что на обмен греческих гособлигаций в частном секторе согласилисьдержатели 85,8% бумаг, сообщили власти Греции сегодня в 8:00 по киевскомувремени. Ранее греческие чиновники неофициально заявляли, что уровеньдобровольного участия в предложении превысил 85%.
Всообщении Минфина Греции говорится, что к обмену предъявлены бумаги на 152 млрдевро, то есть 85,8% от общего количества государственных облигаций, выпущенныхв рамках греческого законодательства на 177 млрд евро.
При этомдержатели лишь 5,3% облигаций, регулируемых греческим правом, воспротивилисьиспользованию так называемой "оговорки о коллективных действиях"(collective action clause, CAC), которая позволяет принудить несогласноеменьшинство к обмену.
Такимобразом, Греция приняла решение задействовать оговорку, о чем власти страныпроинформировали ее международных кредиторов (еврозона и Международный валютныйфонд). Это означает, что добровольно-принудительному обмену подлежат все 177млрд евро гособлигаций, выпущенных в рамках законодательства Греческойреспублики.
Вобращении также находятся госбумаги Греции на 29 млрд евро, регулируемыеиностранным или международным правом (в частности, английским). Как сообщаетгреческий Минфин, держатели примерно 20 млрд евро этих бумаг (69%) такжесогласились на обмен.
Такимобразом, с учетом оговорки о коллективных действиях, которая будет применена вотношении бумаг, выпущенных в рамках греческого права, в обмене будутучаствовать облигации на общую сумму 197 млрд евро, или 95,7% от общегономинала бумаг на руках у частного сектора.
Напомним,что Греция продлила срок приема заявок от держателей ее облигаций, выпущенных врамках иностранного или международного права, до 22:00 23 марта 2012 г. покиевскому времени. Дедлайн для инвесторов, которым принадлежат облигации,регулируемые греческим правом, истек в 22:00 8 марта по киевскому времени.
Напомним,обмен гособлигаций Греции, принадлежащих частному сектору, являетсянеотъемлемой составляющей второй программы финансирования Греции со стороныеврозоны и МВФ объемом 130 млрд евро. В случае провала сделки счастными кредиторами Греция не смогла бы получить новые международные кредиты,что означало бы неминуемый дефолт.
24февраля 2012 года Греция направила официальное предложение банкам, страховым иинвестиционным компаниям и розничным инвесторам, которым принадлежит около 206млрд евро греческого долга, обменять старые облигации на новые со срокамиобращения от 11 до 30 лет и средневзвешенной ставкой купона 3,65% (ставка будетнарастать с первоначальных 2% до 4,3%).
Номинальнаястоимость облигаций при обмене будет сокращена на 53,5%, что позволит Грециисократить объем госдолга примерно на 100 млрд евро. На каждые 100 евро старыхбумаг инвесторы получат новые облигации номиналом 31,5 евро плюс краткосрочныебумаги Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) номиналом 15 евро(таким образом будет реализовано сокращение основного долга на 53,5%).Фактические потери инвесторов при обмене составят более 53,5%, а именно - 74%,исходя из так называемой чистой приведенной стоимости (NPV).
Каксообщалось, Греция рассчитывала достичь 90% добровольного участия инвесторов вобмене, чтобы точно исполнить сделку. Власти сообщали, что если на сделкусогласятся держатели 75-90% бумаг, решение будет принято по итогам консультацийс еврозоной и МВФ.
