Что ждет доллар и евро в следующем году

В тот период, когда фондовые рынки шагают в ногу, на фоне высокой экономической неуверенности торговля на валютных рынках представляет собой, пожалуй, наиболее интригующее занятие. Евро неумолимо дешевеет, глядя на то, как Европа движется к рецессии, а инвесторы тем временем дружно направляют свои взоры на иену и доллар США.

Однако интерес для игроков сейчас представляют не только эти две валюты. Эксперты Morgan Stanley предлагаю вашему вниманию перспективы торговли на Forex на следующий год.

Доллар США (USD): прогноз бычий

Аналитики Morgan Stanley ожидают, что "в следующем году доллар заметно укрепится против основных валют, за исключением иены, которая сохраняет статус самой безопасной валюты".

Единственной преградой для укрепления курса доллара может стать новый раунд программы количественного смягчения, или так называемая QE3, запуск которой прогнозируется к середине 2012 года. Однако даже этот фактор окажет лишь ограниченный эффект на поведение валюты.

Единая европейская валюта (EUR): прогноз медвежий

Дальнейшее снижение ставок ЕЦБ будет сопровождаться продолжением долгового кризиса в еврозоне, и оба этих фактора являются причиной, по которой Morgan Stanley советует короткие позиции по EURUSD в следующем году.

Понижательное давление на евро усилится, а низкие темпы роста усугубят положение финансовых институтов стран еврозоны.

Японская иена (JPY): прогноз бычий

Как и в ситуации с USD, аналитики предполагают, что бегство от рисков поможет иене укрепиться в качестве валюты-убежища. "В условиях делевереджа и неуверенности JPY с ее постоянным профицитом баланса текущих операций начиная с 1998 года, получит преимущество от устойчивых репатриационных потоков", и, возможно, это продлится вплоть до 2013 года.

Даже интервенция Банка Японии – единственная угроза для роста JPY – вряд ли окажет долгосрочное воздействие на укрепление иены. Эффекты от подобных мер с 2004 года были временными, а для более сильной интервенции вряд ли у властей появится политическая воля.

Британский фунт (GBP): прогноз медвежий

Высокий госдолг сулит мрачные перспективы для британца, несмотря на явную приверженность министра финансов Джорджа Осборна мерам экономии.

Экономисты MS ожидают увеличения размеров программы покупки активов на 125 млрд. фунтов до 400 млрд., начиная с февраля или даже раньше. Доля участия иностранных инвесторов в госдолге Британии превышает тренд, но впоследствии этот показатель снизится.

Швейцарский франк (CHF): прогноз медвежий – в первом полугодии, во втором – бычий

По прогнозам аналитиков MS, франк сохранит статус валюты-убежища, несмотря на интервенции Центробанка, направленные на ограничение роста курса национальной валюты. Потолок торгового диапазона швейцарца, установленный в августе, будет сохраняться до конца текущего года, однако в 2012 году Национальный банк Швейцарии может ослабить свою позицию.

В условиях того, что Европа по-прежнему не может справиться с текущим кризисом, во втором полугодии валюта вновь окрепнет.

Шведская крона (SEK): прогноз медвежий

Профицит баланса текущих операций и здоровая финансовая позиция Швеции в последнее время притягивают на себя внимание инвесторов, однако команда валютных аналитиков Morgan Stanley не уверена в продолжении текущего положения дел.

Их негативный прогноз по шведский экономике, на что существенное влияние оказала угроза рецессии в Европе, приведет к консолидации бюджета и, в свою очередь, к снижению объемов ликвидности в финансовой системе страны. 

• Теги:
• деньги
• валюта
• вклады
• доллар
• евро