- Горячие темы:
- Коммуналка
- Тесты bigmir)net
- ВНО в Украине 2024
Доллар: избавляться или нет
С другой стороны, даже на эти обесценившиеся вмиг сбережения соотечественник может получить значительно меньше товаров и услуг, чем это было возможно всего полгода назад. Увы, инфляция.
Сначала нездоровое денежное изобилие
На самом деле все последнее время страна жила по весьма популистскомусценарию. В экономическом управлении происходили вещи с точки зрения теории ипрактики не просто недопустимые, но и вовсе «антиэкономические».
Если человек ведет нездоровый образ жизни, уважает табачные изделия икрепкие алкогольные напитки, вначале все может быть нормально и даже довольновесело, тем не менее рано или поздно все окончится весьма плачевно.
Так и экономика: вначале раздача незаработанных денежных удовольствий,оторванных от реальных темпов роста производительности труда, оказываетстимулирующий эффект, порождает кредитный и потребительский бум. А потомтемпература повышается, и приходит инфляция, съедающая заработанное.
Эксперты МВФ признали инфляцию в Украине по итогам первого полугодия однойиз самых высоких в мире. А высшие чиновники нашей страны запатентовали новыеметоды борьбы с ней.
Затем гривнедефицит
Так, жесткая монетарная политика создала огромный гривнедефицит, «без денег»остались как финансовые учреждения, так и субъекты хозяйственной деятельности,которых посадили на голодный кредитный паек. В условиях, когда гривня стала «навес золота», несколько понизился рыночный курс доллара и других валют, чем непреминули воспользоваться в качестве оправдания последующих ревальвационныхдействий.
Итак, чего достиг Нацбанк с непрямой подачи некоторых высших чиновников, доэтого открыто критиковавших его за нерешительность в вопросе ревальвации(впрочем, после свершившегося обесценивания мировых валют по отношению к гривнеупомянутые чиновники поспешили дистанцироваться от этого решения)?
1. В результатетак называемых «антиинфляционных» действий был искусственно создангривнедефицит.
2. Сокращениеденежной массы временно ослабило рыночные курсы всех мировых валют по отношениюк гривне и послужило поводом для проведения якобы назревшей ревальвации гривни.
3. Ухудшиласькредитоспособность финансовых учреждений, и так испытывающих серьезные проблемыв связи с мировым финансовым кризисом. Больнее всего жесткая монетарная политикаи последующие кредитные строгости ударили по бизнесу. Результаты «гашения»деловой активности в полной мере проявятся к следующему году. Падение темповроста практически неизбежно.
В результате жертвами падения стоимости доллара стали строительные компании,у которых недостаточно средств, чтобы закончить работы на объектах. Ведьстоимость квадратного метра «первички» в долларовом измерении резко повысилась,соответственно, желающих прикупить квартиры стало меньше.
Еще один сюрприз: в настоящее время многие предприятия, производящиестроительные материалы (и до сей поры неустанно наращивающие производственныемощности), вынужденно тормозят выпуск продукции. На некоторых кирпичных заводахв 2—2,5 раза упала реализация. И это вразгар строительного сезона! Причина проста: граждане не желают обмениватьпониженный до уровня плинтуса доллар и другие валюты на гривню и покупатьзначительно подорожавшие в результате инфляции стройматериалы.
Привыкшие к испытаниям на живучесть, соотечественники нашли простой выход —они перестали совершать значительные покупки. Потребительская активностьугасает. Продукты и бытовая химия, конечно, покупаются, жить-то ведь надо. Авот покупку нового авто, окончание строительства собственного коттеджа, ремонтжилья или его покупку многие наши соотечественники отложили до лучших времен.
Существенно на десятки процентов вниз полетели продажи авто в Украине(несмотря на сниженные до 10%их цены), на грани краха застыли многие предприятия, не сумевшие перенаправитьпоток своей продукции в более благополучные в экономическом отношении соседниестраны.
За рынком автомашин и стройматериалов в очередь на обвал выстроились рынокнедвижимости и рынок земли. И хотя игроки рынка первичной недвижимости негодуют— как же могут подешеветь квадратные метры при беспрецедентной стоимости земли?Ответ очень прост: подешевеет земля, чиновники умерят свои аппетиты, иначерынок и вовсе прекратит свое существование. Более того, по сообщениюсотрудников строительных компаний (на условиях конфиденциальности), земля подстроительство уже стала значительно дешевле, чем еще год назад, и размероткатов, по их словам, также стал более адекватен.
И между прочим, укрепленная гривня не привела к удешевлению товаровнародного потребления (в т.ч. и пресловутого бензина), но обеспечиласверхприбыли валютным спекулянтам и импортерам. Значительного снижениястоимости импортной электроники, бытовой техники, да и тех же стройматериалов,в изобилии поступающих из соседней Польши и других стран, — не наблюдалось.Проще сказать — власти сознательно переносят приоритеты с экспортногопотенциала страны на импортный. Рентабельность экспортеров «ушла» к импортерам,соответственно, мы финансируем в первую очередь не своего, а зарубежногопроизводителя.
Наверное никого не удивит, что подобные шаги ведут к наращиваниюотрицательного сальдо торгового баланса, которое вплотную приблизилось к 10-процентному уровню от ВВП —показатель очень близок к «болевому порогу» общего дефолта. Процесс, как видим,идет с опасным нарастанием. В денежном выражении, по итогам текущего года,отрицательное торговое сальдо может достичь величины, близкой к 20 млрд. долл. Правда,отрицательное сальдо пока что «гасится» прямыми инвестициями (более половиныкоторых приходится на банки), а также и за счет спекулятивного капитала,готового в одно прекрасное мгновение покинуть страну…
Дорогие валюты, дорогой газ и дорогая жизнь
То, чего не замечают (или не хотят замечать) наши чиновники, заметилорейтинговое агентство Standart&Poor’s, понизившее долгосрочные кредитныерейтинги Украины по обязательствам именно в иностранной валюте с «ВВ-» до «В+».Рейтинги Украины по обязательствам в национальной валюте также были понижены с«ВВ» до «ВВ-». Кредитный рейтинг — это универсальный механизм оценкинадежности долговых обязательств заемщика и установления платы засоответствующий кредитный риск. Кредитный рейтинг дает возможность егообладателю заявить потенциальным инвесторам и партнерам о своейкредитоспособности. Ранее, еще в 2006г., когда нынешние проблемы только зарождались, другое агентство — Fitch —предупредило о возможном пересмотре рейтинга Украины, снизив прогноз по нему с«позитивного» на « стабильный». Высокопоставленные украинские чиновникиназвали рейтинговую оценку кредитоспособности страны субъективной и пообещалибез особых проблем добиться нулевого значения инфляции уже в июне. Нуля неполучилось, получилось +0,8.Если так пойдет и дальше, инфляционные ориентиры года придется пересматриватьежемесячно. По итогам года инфляция обещает быть беспрецедентной — более 20%, чего в последнее время неслучалось.
Кредитный аналитик S&P Франк Жиль так пояснил понижение рейтинговУкраины: «Понижение отражает провал в принятии адекватных мер обузданиярастущей инфляции в перегретой украинской экономике. Негативными факторами дляУкраины также являются растущие проблемы во внешнем финансировании, проблемы спривлечением которого могут ударить по экономическому росту. Агентство можетповысить рейтинги, если власти примут более надежные антиинфляционные меры, включающиесокращение растущих сейчас номинальных расходов, а также меры по дедолларизациибанковских активов. В ином случае, если бюджетная политика будет провоцироватьинфляцию, рейтинги последуют в сторону дальнейшего снижения».
Отечественные чиновники понимают сокращение расходов несколько иначе, чем ихевропейские коллеги. У нас это выражается в очередном «отдайте народу деньги».И неважно, что в результате таких раздач 100 гривен год назад и 100 гривен сегодня, это, как говорятодесситы, две большие разницы.
В следующем году нас ожидают
Дорогая жизнь. Судя по «щедрым» настроениям чиновников, инфляция будеттолько нарастать, конечно, с учетом «сезонных каникул» — традиционного летнеготорможения цен.
Дорогой газ. Это уже как бы неизбежность, которая ударит не только понеподготовленной экономике страны, но и по кошельку простого гражданина.
Дорогие валюты. Не только спекулятивные рыночные, но и текущие«нацбанковские» валютные курсы необоснованно занижены. Резкое нарастаниеотрицательного торгового сальдо, новые цены на энергоносители и ожидаемый оттоккапиталов в период президентских выборов в Украине послужат драйверами резкоговывода валюты за пределы страны, тем более что «скупиться» сейчас можно подешевке. В какой-то момент валюты на оплату беспрестанно нарастающего импортаперестанет хватать.
Т.е. наступление экономического кризиса в стране становится все болеереальным. Тем не менее есть все основания полагать, что в конечном результате,пережив трудные времена, отечественная экономика очистится от популистскойшелухи, страна перестанет работать на зарубежного производителя, а выйдет накачественно новый виток развития внутреннего производства. Вопрос лишь в том, вкакой форме пройдет кризис и возможна ли «мягкая посадка» перегретой украинскойэкономики.
Впрочем, зарубежные эксперты (в т.ч. и некоторые специалисты МВФ) все жесклоняются к мысли, что очищение и переход к новой экономической моделивозможен только после резкого девальвационного шока, в результате которогострана может оказаться в эпицентре кризиса по образцу 1998 года, т.е. в том положении, в которомтогда оказался ряд азиатских стран и Россия.
Помните дешевые ВАЗы и не менее дешевые московские квартиры того времени,которые, впрочем, россиянам даже по бросовым ценам были не по карману? Не этоли ожидает Украину, которую в тот раз в силу неглубокой интеграции в мировуюэкономику кризис почти не зацепил? В этот раз все может пойти по иномусценарию.
В принципе можно даже вычислить дату окончательного созревания экономическихпроблем для Украины. Дело в том, что страна пока что интересна для иностранногокапитала не в силу своей инвестиционной привлекательности, а скорее из-за того,что Соединенные Штаты с их мизерной ставкой рефинансирования не даютдостаточной отдачи для спекулятивных капиталов. Но как только призрак рецессииисчезнет с горизонта Америки, как только ситуация за океаном, а затем и встранах ЕС начнет входить в норму, спекулятивные капиталы могут покинуть многиерисковые развивающиеся рынки (в т.ч. и украинский) столь же стремительно, как ипришли на них.
Девальвация гривни и соответствующее укрепление доллара и других валютобязательно произойдет. Вы ведь не верите в обычный украинский кирпич ценою водин доллар США? Значит цена товаров в гривнях будет расти, а долларовая как минимумоставаться на том же уровне, или падать, как в случае с квартирами.
И вообще, зачастую люди, представляющие власть не совсем корректно,рекламируют собственные «успехи». К примеру, вещают: «Мы дали народу многоденег и еще много дадим, какие мы молодцы, и ничего не случилось с экономикой».Хотя прекрасно знают, что за популистские действия придется заплатить, толькооплата по счету произойдет с определенным временным лагом. А для того чтобыухудшить жизненный уровень сограждан, не обязательно понижать им заработнуюплату, достаточно допустить в стране галопирующую инфляцию, которая облегчит нетолько их сегодняшние доходы, но и накопления. Это сродни налогу и на текущиедоходы, и на накопления.
В условиях, когда фондовый рынок с начала года находится в состояниисвободного полета (индекс ПФТС ушел вниз почти на 40%!), в условиях, когда начали рушитьсярынки недвижимости, стройматериалов и земли, в условиях, когда возрастают рискифинансовой стабильности и устойчивости банковской системы, надежным средствомсохранения сбережений граждан является не покупка «дешевого» китайскогоэлектронного ширпотреба в сетевых магазинах (стоимость средненькогоLCD-телевизора у нас превышает стоимость аналогичного на польской гуртовне на 500 полновесных американских долларов),и не покупка автомобилей.
Вероятно, есть смысл задуматься над диверсификацией своих личных финансовыхресурсов, в т.ч. и в пользу американского доллара, или любой другойпонравившейся вам валюты, пока это можно сделать по весьма привлекательному поотношению к украинской гривне курсу.
В долгосрочных перспективах «вечнозеленый» конечно будет падать по отношениюпочти ко всем мировым валютам, однако его ослабление по отношению к украинскойгривне чрезвычайно маловероятно.
Автор: Вадим Башта
Источник: