- Горячие темы:
- Коммуналка
- Тесты bigmir)net
- ВНО в Украине 2024
Можно ли сегодня доверять банкам?
Какому именно банку доверять и насколько?
Конечно, хорошо было бы посмотреть, как реально работает каждыйбанк, что у него за душой. Однако рядовой вкладчик не всегда знает, какэто сделать. И здесь может помочь одна небольшая, но толковаяподсказка.
Если хочешь оценить имущество, узнай, почем оно идет на рынке.Для банков, эта аксиома имеет несколько иной вид: если хочешь понять,чего стоит банк, обрати внимание, почем торгуют его облигациями.Например, просмотри ленту агентства Reuters, которое дает оперативнуюинформацию о ценах купли-продажи еврооблигаций наших эмитентов намеждународных рынках. Если, например, облигации продаются дешево, этопрямое свидетельство того, что банк ничего не стоит, кроме вывески.Если цену дают высокую - соответственно. Ключевой показатель здесь -доходность облигаций: чем выше доходность предлагается за облигации,тем, очевидно, хуже дела в банке. Логика здесь простая - потенциальныйпокупатель стремится меньше всего рисковать, следовательно, если онсчитает банк ненадежным, а облигации, соответственно, рисковыми, онрезонно будет стремиться получить по ним как можно более высокий доход.
Ситуации и облигации
Теперь взглянем на облигации наших банков по ленте того жеReuters по состоянию на 9 апреля 2009 года. Далеко не все наши банкивообще выпускали облигации, еще меньше тех, кто отважился на выпускеврооблигаций. Потому можно прицениваться лишь к некоторым банкам, но иэта информация крайне интересна.
Разница в уровне доходности еврооблигаций весьма существенна исвидетельствует, насколько по-разному тот или иной банк оцениваютинвесторы, которые имеют реальные деньги. Например, доходностьеврооблигаций Укрсиббанка держится на уровне 32-46% годовых в валюте взависимости от срока обращения на рынке. Еврооблигации ЭксимбанкаУкраины покупаются и продаются с доходностью 37-47% годовых в долларах.Доходность еврооблигаций Укрсоцбанка и банка Форум - на уровне 40-47% .Для европейского рынка цифры приемлемые, из них можно сделать вывод,что ценные бумаги этих банков более-менее ценятся за рубежом.(Например, они соотносимы с доходностью еврооблигаций, выпущенныхУкраиной как государством, - еврооблигации Украины продаются со скидкой(дисконтом), имея рыночную доходность на уровне 30-35% годовых вдолларах США).
Конкретно по банкам
Идем дальше. Еврооблигации Альфа Банк-Украина стоят ужедешевле, продают их с более ощутимой скидкой, доходность по нимдержится на уровне 120% годовых в долларах. А вот облигации банка"Надра" предлагаются уже совсем с другой доходностью - 364- годовых вдолларах, по цене покупателя. Сама цена на эти облигации стоит науровне 10-15% от стоимости их номинала. Наверное, и не удивительно,банк в котором работает временная администрация, особого доверия уинвесторов вызывать не может.
Но и это “еще не вечер”. Еврооблигации VAB банка продаются сдоходностью уже в 385% годовых в долларах по цене покупателя. И хотявременной администрации в VAB банка нет, он проводит активную рекламнуюкомпанию по привлечению депозитов от населения, видим, что его ценныебумаги, мягко говоря, не вызывают ажиотажного спроса. Скорее наоборот,зарубежные инвесторы фактически задаром отдают эти облигации, чтобы неиметь с ними хлопот.
Конечно, иностранные инвесторы могут и ошибаться. Так жеочевидно, что далеко не всегда по одному показателю можно составитьполное представление о деятельности банка. Но определенный сигнал могутдать даже одна-две цифры. Поэтому, вне сомнений, нашим гражданам,которые привыкли верить в хорошую рекламу и красивые обещания, стоитобращать на это внимание.
Автор: Иван Сподарец
Источник:
