Эксперты: растущую дыру в бюджете закроют с помощью "печатного станка"

Падение украинской экономики уже начало негативно отражаться на доходах госказны, несмотря на усиленное административное давление и финансирование НБУ, считают аналитики Concorde Capital.
Корреспондент.net

В своем последнемотчете, которым располагает Корреспондент.biz, эксперты отмечают, что во второмквартале текущего года доходы центрального бюджета упали на 8.2% к аналогичномупериоду прошлого года. При этом недовыполнение доходной части бюджета-2013 ониожидают на уровне 25 млрд. грн. или 1.7% ВВП.

При этом до конца2013 года кассовый дефицит бюджета Украины в текущем году вырастет на 4,7% до 70млрд грн. В том числе, во второй половине года потребность в дофинансированиибюджета составит около 40 млрд. грн.

Сократить такойразрыв за счёт урезания затрат будет сложно из-за высокого уровня защищенныхрасходов, считают в Concorde Capital.  Покрытьего, в условиях ограниченного доступа на внешние рынки (в частности, сложностей с размещением евробондов), возможно только за счетпродажи ОВГЗ (облигаций внутреннего госзайма). Если в первом полугодии Минфинуудалось привлечь с помощью таких облигаций 22 млрд. грн., выбрасывая доллары нарынок и уравновешивая гривневую эмиссию на 25 млрд. грн., то во второмполугодии ожидают эксперты, большая часть дефицита будет покрываться только засчет эмиссии гривны в объеме 35 млрд.

Из-за кассовогодефицита и ограниченного доступа на внешние рынки, бюджет будет крайне уязвимым,считают аналитики. Так, сам дефицит в 40 млрд. грн. во втором полугодииприблизит совокупный государственный долг до 40% ВВП, что, скорее всего,отразится на оценке суверенных рисков. Кроме этого, финансирование фискальногоразрыва значительно повышает девальвационные риски во втором полугодии, что, всвою очередь, увеличивает риски суверенного дефолта.

Напомним, что в опубликованном 22 июля отчете экономисты Goldman Sachs оценили вероятность "внезапной остановки" для Украины в 46%, что выше, чем во время кризиса 2008-2009 годов.

Корреспондент.biz