НБУ очікує зниження інфляції до однозначного рівня до кінця 2025 року

Національний банк України прогнозує уповільнення інфляції до 9,7% вже наприкінці 2025 року, а до цільового рівня 5% вона може наблизитися у 2027-му. Водночас темпи економічного зростання залишатимуться помірними — на рівні 2–3% щороку.

Згідно з липневим інфляційним звітом НБУ, зростання споживчих цін в Україні поступово сповільнюється. Після піку в травні (15,9%) інфляція у червні знизилася до 14,3%. У липні можливе тимчасове зростання через погодні умови, однак загальна тенденція залишатиметься низхідною.

На 2025 рік Нацбанк прогнозує інфляцію на рівні 9,7%, у 2026-му — 6,6%, а до цільових 5% показник може знизитися у 2027 році. Це стане можливим завдяки жорсткій монетарній політиці, покращенню врожаїв і контролю над іншими складовими інфляції, попри зростання цін на регульовані послуги.

Облікову ставку наразі збережуть на рівні 15,5% і знижуватимуть лише тоді, коли стане очевидним стале уповільнення інфляції. Це також підтримуватиме привабливість гривневих депозитів та облігацій.

Незважаючи на високі ставки, банківське кредитування зберігає динаміку: банки конкурують за надійних позичальників, що підтримує зростання.

Економічне зростання у 2025 році становитиме 2,1%, у 2026-му — 2,3%, а у 2027-му — до 3%. Гальмуючими факторами залишаються наслідки війни, втрати інфраструктури, погодні умови та міграція. Основою зростання є державна підтримка, а з 2027 року – приватні інвестиції та споживання.

Ринок праці покращуватиметься: рівень безробіття зменшиться до менш ніж 10% до кінця 2027 року. Реальні доходи зростатимуть швидше за інфляцію — на 5% у 2025-2026 роках і на 4% у 2027-му.

Дефіцит бюджету залишатиметься високим — 22% ВВП у 2025 році, проте знижуватиметься у 2026–2027 роках до 12%. Його покриватимуть без емісії грошей — за рахунок міжнародної допомоги та інших джерел. НБУ прогнозує достатній рівень валютних резервів — близько $45–54 млрд до 2027 року.

В альтернативному сценарії, якщо знизяться безпекові ризики, економіка може відновлюватися швидше: зростання ВВП до 3–3,5%, а дефіцит бюджету скоротиться швидше. Водночас інфляція все одно знизиться до 5% до 2027 року.