Паевые инвестиционные фонды — новое направление инвестирования.

3 мая 2007, 02:15

Большинству из наших граждан известен практически один единственный способ — это поход к финансовому посреднику в лице банка и размещение средств на депозитном вкладе. И действительно, это наиболее популярная финансовая услуга для организаций и частных лиц. Однако многим знаком еще один способ работы с капиталом — инвестиции на рынке ценных бумаг. Доходность таких вложений может значительно превышать доходность по банковским депозитам.

И если вы решили для себя вопрос — вкладывать или нет свои сбережения на фондовом рынке, то перед Вами неизбежно встает следующий вопрос — а каким образом лучше это сделать? И вот здесь на первый план выходят коллективные инвестиции — в украинской юрисдикции это паевые инвестиционные фонды (ПИФ). Что же мы здесь увидим?

Начнем с формального и крайне важного. Создание паевого фонда осуществляется путем приобретения его участниками инвестиционных паев. Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая право собственности в паевом фонде. Пай также дает право его владельцу на получение назад вложенных денег и дохода (в случае прироста капитала фонда). Продажу и выкуп паев производит управляющая компания и/или агенты паевого фонда. Пайщиками паевых фондов могут быть как физические, так и юридические лица.

По законодательству - ПИФ это комплекс без образования юридического лица, который не является плательщиком налогов. С момента передачи денег в фонд (покупки пая фонда), до момента получения из него выплат (продажи пая управляющему), средства инвестора не облагаются налогами, т.е. все промежуточные доходы опять реинвестируются (опять пускаются в оборот). Государство таким образом стимулирует долгосрочное инвестирование. Далее средства инвесторов по сути объединяются в один большой мешок. За счет объединения средств пайщиков ПИФы могут вкладываться в большее количество бумаг, создавая диверсифицированные портфели и снижая риски потерь. ПИФы ориентированы на самый широкий круг как мелких, так и крупных инвесторов.

ПИФ или депозит?

Банковский депозит и паи паевых фондов это отчасти инструменты инвестирования и сбережения денежных средств, с разным уровнем и видами риска. Паевые фонды в первую очередь могут заинтересовать тех людей, которые готовы пойти на определенные риск с целью получения более высоких доходов, при вложении своих денег (или их части).

№	Вопросы	Банковские депозиты	ПИФы
1	Какова Ваша прибыль от использования Ваших денег, и каковы издержки?	Вы получаете только заранее оговоренную с банком процентную ставку (которая с каждым годом снижается). Издержки Всю остальную заработанную прибыль от работы с вашими деньгами банк оставляет себе.	Ваш возможный доход от вложения в фонды в принципе не ограничен и может в разы превышать ставку по депозитам. Вы заранее знаете издержки на управление, они указаны в правилах фонда и ограничены на законодательном уровне. Стоимость ваших паев - открытая информация
2	Как инвестируют Ваши деньги	Вы этого не знаете. По закону банк перед Вами не отчитывается. Вы не можете оценить, насколько рискованно банк играет Вашими деньгами.	Структура активов фонда жестко регулируется законодательством. Вы всегда знаете, куда и с какой эффективностью инвестированы ваши деньги. Перед выбором фонда вы можете прочитать его правила и ознакомиться с его инвестиционной декларацией.
3	Что произойдет, если Вы захотите вернуть свои деньги досрочно?	Все накопленные проценты по вкладу при досрочном отзыве средств банк оставит себе. В лучшем случае Вы получите минимальную ставку, как по вкладам до востребования	В паевых фондах нет установленных сроков вложения денег, вы можете инвестировать деньги на тот период, на который захотите. Вы можете продать пай и забрать свои деньги во время интервалов (в интервальных фондах). Вы НЕ теряете накопленный доход. Но здесь мы сделаем оговорку, что мы рекомендуем вкладывать свободные деньги в ПИФы на срок 1 год и более.
4	Какие непредвиденные издержки могут возникнуть?	Банк может в одностороннем порядке по собственному желанию установить дополнительную комиссию, если Вы захотите досрочно забрать свои деньги.	Фонд не может обанкротиться. Вы каждый день знаете стоимость чистых активов Фонда. Активы фондов хранятся на отдельных счетах, контролируемых Банком-хранителем. Даже в случае банкротства управляющей компании Фонд не отвечает по ее обязательствам, а управление им передается другой управляющей компании в соотстветствии с решением ГКЦПФР
5	А если банкротство?	Банк может обанкротиться. Вы можете потерять все свои деньги. Тому есть много примеров из новейшей истории России.	Фонд не может обанкротиться. Вы каждый день знаете стоимость чистых активов Фонда. Активы фондов хранятся на отдельных счетах, контролируемых Банком-хранителем. Даже в случае банкротства управляющей компании Фонд не отвечает по ее обязательствам, а управление им передается другой управляющей компании в соотстветствии с решением ГКЦПФР