В какие инструменты инвестировать в условиях высокой инфляции

По прогнозам аналитиков, в2008-м инфляция в Украине достигнет 20%. В январе—марте потребительские ценывыросли на 9,7%. Доходность выше или на уровне инфляции за I квартал показали толькодепозиты в гривне и золото. По расчетам компании Простобанк Консалтинг,средние ставки по вкладам на три месяца в нацвалюте составляют 10,86% (данныена 23 апреля). Официальные котировки золота в Украине за этот период выросли на10%. Остальные инструменты не перекрывают инфляцию. Доходность депозитов винвалюте за три месяца — 7,86%. Евро в I квартале подорожал на 8% (официальныйкурс НБУ), земля под Киевом — примернона 7%, недвижимость — в среднем на 5% поУкраине. Убыточность открытых ПИФов на начало апреля составляла 2,4%, индексПФТС с начала года просел на 17,3%, акции второго эшелона подешевели на 20%.

Финансовые консультантырекомендуют вкладывать средства на депозиты. В марте-апреле Нацбанк проводилмероприятия по стерилизации гривни (изымал деньги из оборота), западные банки сначала 2008-го не кредитуют отечественные финучреждения. Дефицит средстввынудил украинские банки повысить процентные ставки по вкладам. «Ставкинекоторых банков уже сейчас выше прошлогоднего уровня инфляции (16,6%. — Прим.Контрактов). 18% годовых — еще не предел», — уверен Эрик Найман, начальникуправления инвестиционно-банковских услуг Укрсоцбанка. По словам специалиста,максимальные депозитные ставки банки обычно предлагают осенью. Не исключено,что по итогам года некоторые банки предложат 20% годовых для депозитов в гривне— на уровне прогнозируемой в 2008 году инфляции.

Дмитрий Золотько, начальникказначейства Банка НРБ, рекомендует инвесторам открывать гривневый депозит накороткий срок (3-6 месяцев): такие вклады обычно приносят больший доход, чемгодовые. «По истечении этого срока можно переоформить депозит на болеепривлекательных условиях», — резюмирует банкир. Впрочем, инвестируя в депозиты,следует обратить внимание на историю и размеры активов банка. «Не стоитобольщаться очень высокими ставками в небольших банках», — предупреждаетДмитрий Золотько. Сейчас от недостатка ликвидности больше всего страдают мелкиебанки, не имеющие больших резервов и крупных зарубежных собственников сдоступом к дешевому капиталу. В случае кризиса отечественной банковскойсистемы, о чем предупреждают некоторые финансисты (см. стр. 16), не исключенобанкротство сразу нескольких проблемных банков.

Другой инструмент, которыйможет перекрыть годовую инфляцию, — депозиты в драгметаллах (в частности, взолоте). Доходность золотых вкладов в некоторых банках достигает 5%, при этоманалитики прогнозируют рост цен на слитки в этом году до 20%. В целомдоходность золотых вкладов на уровне 20-25% по итогам года вполне реальна.

Инвестиции в землю инедвижимость пока не перекрывают уровня инфляции, однако, по прогнозамриэлторов, участки в радиусе 30-60 км от столицы по итогам года подорожаютминимум на 20%, а в некоторых районах — на 30-40%.

Вложения в фондовый рынок ипаевые фонды (доходность ПИФов напрямую зависит отроста фондового рынка) пока остаются непривлекательными для инвестора. В апрелеиндекс ПФТС продолжил снижаться: 22 апреля рынок упал ниже отметки 900 пунктов,убыточность с начала года составила 23%.

Финансовые консультантысоветуют в условиях роста цен брать кредиты, причем прямо сейчас: из-заудорожания ресурсов коммерческие банки начали повышать ставки по кредитам — на1,5-2%.

Источник: http://ls.kontrakty.ua - Личный Счет

---

---