- Горячие темы:
- Коммуналка
- Тесты bigmir)net
Инвестфонды: зона повышенного риска
Даже участники рынка утверждают, что вложения денег в инвестфонды сродни инвестициям в недвижимость на морском побережье: такое жилье пользуется повышенным спросом и приносит высокий доход, но разгулявшийся шторм может в один момент разрушить здание. К примеру, в США клиентам инвестфондов структуру вложений объясняют подробнейшим образом и заранее предупреждают обо всех рисках. Украинцам стоит для начала как минимум разобраться, что же скрывается под вывеской заманчивых процентов и мгновенной доходности, по каким правилам играют такие организации и как не ошибиться в выборе инвестиционного посредника, если решение таким образом обогатиться уже принято.
По данным экспертов, за прошлый год вложения украинцев в публичные фонды выросли в три раза и достигли 2 млрд. грн. И хотя 2007 год для частных инвесторов оказался не очень удачным, рост стоимости чистых активов был гораздо выше банковских депозитов. Единственное, что необходимо помнить каждому инвестору, — сегодня, как и раньше, институты совместного инвестирования (ИСИ) не имеют права обещать высокий процент в "анонсах". По закону компании могут только показывать результаты работы — доходность по итогам определенного периода. И не более того.
По сути, основной риск заключается в том, что вкладчик через институт совместного инвестирования доверяет свои деньги компании по управлению активами (КУА). Несмотря на то что члены КУА проходят специальную подготовку в Институте развития фондового рынка и сертифицируются государством, они не всегда являются профессионалами и запросто могут неправильно вложить средства. Если же стоимость акций упадет, то этот убыток никак нельзя будет востребовать с КУА. Интересно и то, что ИСИ даже не предполагает активного участия частного инвестора в стратегическом планировании действий фонда. Только если стоимость всех активов снизится на 20%, пайщики смогут инициировать вопрос о смене КУА. А ведь до тех пор пока активы фонда сократятся на такую сумму, рядовые вкладчики могут понести немалые убытки.
Классификатор рисков
Если участие в ИСИ — вопрос уже решенный, необходимо разобраться в специфике работы таких организаций. Для вступления в инвестфонд вкладчику необходимо купить пай или ценные бумаги, которые этот фонд выпускает. Полученные таким образом, а также ранее заработанные средства ИСИ с помощью КУА инвестируют в приобретение ценных бумаг (акций, облигаций и др.), недвижимости, корпоративных прав и других активов. В соответствии с вложенными средствами, каждый инвестор получает свою долю в фонде и при распределении прибыли будет иметь доход пропорционально своей части. Доля каждого пайщика подтверждается инвестиционным сертификатом (ИС). Стоит запомнить, что все участники фонда имеют одинаковые права, не зависящие от размера вложений, а риски делятся между всеми инвесторами. Таким образом, инвестиционный фонд является организацией, деятельность которой заключается в аккумулировании и дальнейшем инвестировании средств, для чего подписываются специальные договоры с депозитарием и с КУА.
Обычно на инвестиционные сертификаты не начисляется никаких процентов, владелец имеет право продать их фонду и получить деньги соответственно своей доле. Следует обратить внимание, что в зависимости от периодичности выкупа инвестиционных сертификатов ИСИ делятся на три основных типа. "Открытый" ИСИ обязан выкупить сертификаты в любой момент по заявке инвестора, "интервальный" фонд выкупает сертификаты по требованию вкладчиков не реже одного раза в установленный промежуток времени (например, раз в год), а вот "закрытый" фонд вообще не обязан выкупать ИС до момента ликвидации или реорганизации. Соответственно такому делению варьируется и гипотетическая прибыльность: доходность "закрытого" инвестфонда — самая высокая, дальше идет "интервальный" и на самой последней ступеньке по прибыльности — "открытый" ИСИ.
Еще одно различие, регламентирующее степень риска ИСИ — они могут быть диверсифицированного и недиверсифицированного типа. Диверсифицированные фонды считаются менее рисковыми, так как законодательство предъявляет особые требования к их инвестиционному портфелю. Согласно действующему закону "Об институтах совместного инвестирования", количество ценных бумаг одного эмитента в активах ИСИ не должно превышать 10% общего объема; не менее 80% общей стоимости активов ИСИ составляют денежные средства, сберегательные сертификаты, облигации предприятий и местных займов, ценные государственные бумаги, а также ценные бумаги, допущенные к торгам на фондовой бирже или в торгово-информационной системе. Это оправдано, поскольку жесткая диверсификация может снизить общий инвестиционный риск путем распределения риска среди множества разных активов. Фонды приобретают акции большого количества предприятий, облигации государственные и корпоративные, различные ценные бумаги, и когда стоимость одних активов снижается, стоимость других повышается, что держит общую доходность на уровне. Если же фонд не диверсифицирован, то деятельность его отдается на усмотрение "управителя". Здесь нет жестких ограничений, однако доходность таких фондов на порядок выше, чем у диверсифицированных ИСИ. Здесь работает простое правило: чем больше риск — тем выше премия за него.
К слову, в сентябре сего года парламент пытался снизить ограничения по диверсификации активов открытых и интервальных инвестиционных фондов. Диверсифицированным фондам планировалось разрешить инвестировать в акции и облигации предприятий 100% средств (сейчас — максимум — 40%), увеличить возможности вложений на депозиты, сберегательные сертификаты и банковские металлы с 30 до 50%, а в государственные ценные бумаги — с 25 до 50% активов.
Участники рынка на ура восприняли законопроект, отметив, что новые нормы позволили бы существенно расширить ассортимент инвестфондов и дали бы простор для разработки индивидуальных стратегий инвестирования.
С другой стороны, разнообразие инвестиционных продуктов потребует от рядового инвестора более глубоких знаний: ему придется самому определять оптимальную для себя инвестиционную стратегию и наиболее подходящий под нее фонд. Что в нынешних условиях и при невысокой экономической грамотности наших сограждан вряд ли можно считать подходящим вариантом развития рынка.
Золотые правила инвестирования
1. Определите цель. Исходя из нее, планируйте, к каким финансовым инструментам прибегать. Если вы собираете деньги на новый автомобиль — безопаснее положить их в сейф. Если вы готовы рисковать, чтобы приумножить свои сбережения, или у вас долгосрочные цели — используйте институты совместного инвестирования. Хотите моментально разбогатеть — купите лотерейный билет или посетите казино. Вероятность небольшая, но шанс тоже есть.
2. Инвестируйте только свободные деньги. Прежде чем начать инвестировать, нужно просчитать свой ежемесячный бюджет. Эксперты советуют инвестировать не более 10% дохода. Это приблизительно столько же, сколько обычный человек тратит стихийно на мелочи: шоколадка, купленная у кассы, кофе и десерт в новой кофейне у дома и прочие непринципиальные статьи расходов. Инвестируйте только те средства, которые не понадобятся вам в ближайшее время. Не инвестируйте в кредит.
3. Используйте только те инструменты, которые вы понимаете. Если вы не до конца разбираетесь в том, что такое инвестирование и по каким законам оно работает — учитесь. Сейчас проводится множество семинаров, на которых можно подробно узнать об институтах совместного инвестирования. Походите на них, послушайте, пообщайтесь со специалистами, знакомыми, которые уже занимаются инвестированием. Много полезной информации можно найти в интернете.
4. Доверяйте только профессионалам. Подробно изучите организацию, которой собираетесь доверить свои деньги. Придя в офис компании по управлению активами, поинтересуйтесь лицензией. Если это филиал, у него тоже должна быть лицензия. Сотрудник компании, с которым вы подписываете договор, должен быть сертифицирован. Это должен быть сертификат "Торговца ценными бумагами". Такой документ говорит о том, что этот человек зарегистрирован в комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, дееспособен, без "желтой справки", и у него нет судимости.
5. Дифференцируйте свои вложения. Используйте инструменты с разным уровнем риска. Если вы хотите заняться инвестированием, советуем основную часть вложить в интервальные фонды — это оптимальное соотношение доходности и риска. Часть средств можно отнести в открытые фонды — у них наименьший процент риска (но и уровень дохода ниже), остальное — в закрытые, они отличаются большей доходностью (соответственно риски здесь тоже выше).
6. Покупать дешево, продавать дорого. Рынок может расти, а может и падать. К этому можно относиться по-разному, но если решение инвестировать было принято, нужно помнить, после падения рынок снова начинает расти. Это цикличные процессы. Конечно, очень трудно соблюдать спокойствие, когда видишь, как падает стоимость твоих сертификатов. Здесь очень важно понимать, что если вы продадите их в этот момент, то вы действительно потеряете деньги. Выигрывает тот, у кого крепче нервы.
7. Не поддавайтесь на уговоры и "специальные предложения". Инвестирование — серьезный бизнес, и акциям вроде "Кто возьмет билетов пачку, тот получит водокачку" тут не место. Если какая-то перспектива выглядит слишком заманчиво, чтобы быть правдой, то, возможно, так оно и есть.
Автор: Алина ПОЛИЩУК
Источник:
По данным экспертов, за прошлый год вложения украинцев в публичные фонды выросли в три раза и достигли 2 млрд. грн. И хотя 2007 год для частных инвесторов оказался не очень удачным, рост стоимости чистых активов был гораздо выше банковских депозитов. Единственное, что необходимо помнить каждому инвестору, — сегодня, как и раньше, институты совместного инвестирования (ИСИ) не имеют права обещать высокий процент в "анонсах". По закону компании могут только показывать результаты работы — доходность по итогам определенного периода. И не более того.
По сути, основной риск заключается в том, что вкладчик через институт совместного инвестирования доверяет свои деньги компании по управлению активами (КУА). Несмотря на то что члены КУА проходят специальную подготовку в Институте развития фондового рынка и сертифицируются государством, они не всегда являются профессионалами и запросто могут неправильно вложить средства. Если же стоимость акций упадет, то этот убыток никак нельзя будет востребовать с КУА. Интересно и то, что ИСИ даже не предполагает активного участия частного инвестора в стратегическом планировании действий фонда. Только если стоимость всех активов снизится на 20%, пайщики смогут инициировать вопрос о смене КУА. А ведь до тех пор пока активы фонда сократятся на такую сумму, рядовые вкладчики могут понести немалые убытки.
Классификатор рисков
Если участие в ИСИ — вопрос уже решенный, необходимо разобраться в специфике работы таких организаций. Для вступления в инвестфонд вкладчику необходимо купить пай или ценные бумаги, которые этот фонд выпускает. Полученные таким образом, а также ранее заработанные средства ИСИ с помощью КУА инвестируют в приобретение ценных бумаг (акций, облигаций и др.), недвижимости, корпоративных прав и других активов. В соответствии с вложенными средствами, каждый инвестор получает свою долю в фонде и при распределении прибыли будет иметь доход пропорционально своей части. Доля каждого пайщика подтверждается инвестиционным сертификатом (ИС). Стоит запомнить, что все участники фонда имеют одинаковые права, не зависящие от размера вложений, а риски делятся между всеми инвесторами. Таким образом, инвестиционный фонд является организацией, деятельность которой заключается в аккумулировании и дальнейшем инвестировании средств, для чего подписываются специальные договоры с депозитарием и с КУА.
Обычно на инвестиционные сертификаты не начисляется никаких процентов, владелец имеет право продать их фонду и получить деньги соответственно своей доле. Следует обратить внимание, что в зависимости от периодичности выкупа инвестиционных сертификатов ИСИ делятся на три основных типа. "Открытый" ИСИ обязан выкупить сертификаты в любой момент по заявке инвестора, "интервальный" фонд выкупает сертификаты по требованию вкладчиков не реже одного раза в установленный промежуток времени (например, раз в год), а вот "закрытый" фонд вообще не обязан выкупать ИС до момента ликвидации или реорганизации. Соответственно такому делению варьируется и гипотетическая прибыльность: доходность "закрытого" инвестфонда — самая высокая, дальше идет "интервальный" и на самой последней ступеньке по прибыльности — "открытый" ИСИ.
Еще одно различие, регламентирующее степень риска ИСИ — они могут быть диверсифицированного и недиверсифицированного типа. Диверсифицированные фонды считаются менее рисковыми, так как законодательство предъявляет особые требования к их инвестиционному портфелю. Согласно действующему закону "Об институтах совместного инвестирования", количество ценных бумаг одного эмитента в активах ИСИ не должно превышать 10% общего объема; не менее 80% общей стоимости активов ИСИ составляют денежные средства, сберегательные сертификаты, облигации предприятий и местных займов, ценные государственные бумаги, а также ценные бумаги, допущенные к торгам на фондовой бирже или в торгово-информационной системе. Это оправдано, поскольку жесткая диверсификация может снизить общий инвестиционный риск путем распределения риска среди множества разных активов. Фонды приобретают акции большого количества предприятий, облигации государственные и корпоративные, различные ценные бумаги, и когда стоимость одних активов снижается, стоимость других повышается, что держит общую доходность на уровне. Если же фонд не диверсифицирован, то деятельность его отдается на усмотрение "управителя". Здесь нет жестких ограничений, однако доходность таких фондов на порядок выше, чем у диверсифицированных ИСИ. Здесь работает простое правило: чем больше риск — тем выше премия за него.
К слову, в сентябре сего года парламент пытался снизить ограничения по диверсификации активов открытых и интервальных инвестиционных фондов. Диверсифицированным фондам планировалось разрешить инвестировать в акции и облигации предприятий 100% средств (сейчас — максимум — 40%), увеличить возможности вложений на депозиты, сберегательные сертификаты и банковские металлы с 30 до 50%, а в государственные ценные бумаги — с 25 до 50% активов.
Участники рынка на ура восприняли законопроект, отметив, что новые нормы позволили бы существенно расширить ассортимент инвестфондов и дали бы простор для разработки индивидуальных стратегий инвестирования.
С другой стороны, разнообразие инвестиционных продуктов потребует от рядового инвестора более глубоких знаний: ему придется самому определять оптимальную для себя инвестиционную стратегию и наиболее подходящий под нее фонд. Что в нынешних условиях и при невысокой экономической грамотности наших сограждан вряд ли можно считать подходящим вариантом развития рынка.
Золотые правила инвестирования
1. Определите цель. Исходя из нее, планируйте, к каким финансовым инструментам прибегать. Если вы собираете деньги на новый автомобиль — безопаснее положить их в сейф. Если вы готовы рисковать, чтобы приумножить свои сбережения, или у вас долгосрочные цели — используйте институты совместного инвестирования. Хотите моментально разбогатеть — купите лотерейный билет или посетите казино. Вероятность небольшая, но шанс тоже есть.
2. Инвестируйте только свободные деньги. Прежде чем начать инвестировать, нужно просчитать свой ежемесячный бюджет. Эксперты советуют инвестировать не более 10% дохода. Это приблизительно столько же, сколько обычный человек тратит стихийно на мелочи: шоколадка, купленная у кассы, кофе и десерт в новой кофейне у дома и прочие непринципиальные статьи расходов. Инвестируйте только те средства, которые не понадобятся вам в ближайшее время. Не инвестируйте в кредит.
3. Используйте только те инструменты, которые вы понимаете. Если вы не до конца разбираетесь в том, что такое инвестирование и по каким законам оно работает — учитесь. Сейчас проводится множество семинаров, на которых можно подробно узнать об институтах совместного инвестирования. Походите на них, послушайте, пообщайтесь со специалистами, знакомыми, которые уже занимаются инвестированием. Много полезной информации можно найти в интернете.
4. Доверяйте только профессионалам. Подробно изучите организацию, которой собираетесь доверить свои деньги. Придя в офис компании по управлению активами, поинтересуйтесь лицензией. Если это филиал, у него тоже должна быть лицензия. Сотрудник компании, с которым вы подписываете договор, должен быть сертифицирован. Это должен быть сертификат "Торговца ценными бумагами". Такой документ говорит о том, что этот человек зарегистрирован в комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, дееспособен, без "желтой справки", и у него нет судимости.
5. Дифференцируйте свои вложения. Используйте инструменты с разным уровнем риска. Если вы хотите заняться инвестированием, советуем основную часть вложить в интервальные фонды — это оптимальное соотношение доходности и риска. Часть средств можно отнести в открытые фонды — у них наименьший процент риска (но и уровень дохода ниже), остальное — в закрытые, они отличаются большей доходностью (соответственно риски здесь тоже выше).
6. Покупать дешево, продавать дорого. Рынок может расти, а может и падать. К этому можно относиться по-разному, но если решение инвестировать было принято, нужно помнить, после падения рынок снова начинает расти. Это цикличные процессы. Конечно, очень трудно соблюдать спокойствие, когда видишь, как падает стоимость твоих сертификатов. Здесь очень важно понимать, что если вы продадите их в этот момент, то вы действительно потеряете деньги. Выигрывает тот, у кого крепче нервы.
7. Не поддавайтесь на уговоры и "специальные предложения". Инвестирование — серьезный бизнес, и акциям вроде "Кто возьмет билетов пачку, тот получит водокачку" тут не место. Если какая-то перспектива выглядит слишком заманчиво, чтобы быть правдой, то, возможно, так оно и есть.
Автор: Алина ПОЛИЩУК
Источник:
Не пропусти другие интересные статьи, подпишись:
