Украинские облигации подорожали: причины

Обещание Трампа закончить российско-украинскую войну "за один день" привело к стремительному росту стоимости евробондов Украины

14 ноября, 11:50 | Автор: Ольга Опенько

Украинские облигации подорожали: причины

Иллюстративное фото / Getty Images

Цены на украинские суверенные облигации заметно выросли на фоне ожиданий инвесторов, что новая администрация США может поспособствовать завершению войны с Россией. Об этом пишет Financial Times.

В последние недели стоимость долларовых облигаций Украины увеличилась на 12% — это связывают с предположением, что возможное возвращение Дональда Трампа на пост президента ускорит прекращение огня и повысит вероятность выплаты Украиной долговых обязательств.

Волна торгов на облигационном рынке, которую один инвестор назвал "самой удивительной спекуляцией на Трампе за всю историю", началась в октябре и охватила мировые рынки. Несмотря на заявление Трампа о том, что он "может завершить войну за один день", конкретных планов по достижению этого пока не озвучено.

Скачок цен на облигации произошел вскоре после того, как Украина успешно завершила реструктуризацию долга на более чем $20 млрд, что стало одной из крупнейших и наиболее скоростных реструктуризаций государственного долга в последние годы. Инвесторы рассчитывают на то, что Украина будет готова к мирному соглашению с отказом от части территорий и на ускоренное восстановление экономики.

Портфельный менеджер компании Ninety One Тис Лув отметил, что "основная часть торгов базируется на ожиданиях завершения войны или хотя бы на возможном запуске переговоров Трампом". Среди крупных держателей украинского долга также компания BlackRock, участвовавшая в реструктуризации, однако комментировать ситуацию она отказалась.

С середины октября украинские облигации с погашением в 2036 году выросли в цене с 44 до 49 центов за доллар. Также подорожали ВВП-варанты, которые могут принести прибыль инвесторам в случае роста украинской экономики. Долг оператора Укрэнерго поднялся на 160%, несмотря на атаки на инфраструктуру.

По данным Financial Times, лондонский хедж-фонд Shiprock Capital получил прибыль от скачка на украинских варрантах и корпоративных облигациях, увеличив доходность на 31% к октябрю. Shiprock не ответил на запросы о комментариях.

В начале войны держатели украинских облигаций согласились на отсрочку выплат процентов. После недавней реструктуризации, призванной помочь Украине вернуться на рынок облигаций, инвесторы согласились на списание трети долгов, что должно помочь сократить дефицит бюджета.

Инвесторы также получили право на дополнительные выплаты, если экономика Украины достигнет определенных целевых показателей роста. Однако не все эксперты уверены в долгосрочных перспективах украинских облигаций. Портфельный менеджер Federated Hermes Мохаммед Элми выразил сомнения в способности Трампа обеспечить быстрое мирное соглашение, подчеркнув, что "существуют значительные вопросы о состоянии украинской экономики после возможного урегулирования и о том, станет ли это приоритетом для новой администрации".